长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬
保险行业的预定利率降低至史上最低。
7月25日，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年二季度例会，确定当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%，比前值2.13%下降0.14个百分点。预定利率研究值是保险行业预定利率的参考值。
同一天，中国人寿、平安人寿、太保寿险、工银安盛人寿也分别公告，将调整新备案保险产品的预定利率最高值，其中，普通型保险产品预定利率最高值为2.0%。据悉，保险公司将于2025年8月31日24时起，不再接受超过上述预定利率最高值的保险产品投保申请。
长江商报记者注意到，保险行业普通型保险产品目前的预定利率为2.5%，这已经是自1997年以来的最低值，此次再次下调后，保险行业的预定利率也将降低至历史最低值。
在此背景下，险企加速转型，加速布局分红险等浮动收益型业务。数据显示，截至2025年7月1日，寿险公司共推出人寿保险产品和年金保险产品785款，其中分红险259款，占比约为33%。而2024年全年在售分红险产品仅有348款。
寿险产品“降息”迈向历史新低
随着市场利率下行，寿险产品“降息”在即。
7月25日，中国保险行业协会官网发布消息称，当前，中长端利率持续下行，新会计准则对保险公司财务报表影响增强，行业发展面临新形势、新挑战。
数据显示，截至2025年二季度末，5年期LPR为3.5%，较上季度环比下降0.1个百分点；5年定期存款基准利率为1.3%，环比下降0.25个百分点；10年期国债到期收益率1.65%，环比下降0.166个百分点。
中国保险行业协会认为，人身险公司要进一步增强市场敏感度和判断力，加强对经济形势及行业发展规律研究，持续推进降本增效和产品转型。因此，行业协会认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。
同一天，中国人寿、平安人寿、太保寿险、工银安盛人寿也分别公告，根据经营发展和资产负债管理等情况、保险业协会发布的预定利率研究值，将调整新备案保险产品的预定利率最高值，其中，普通型保险产品预定利率最高值为2.0%，分红型保险产品预定利率最高值为1.75%，万能型保险产品最低保证利率最高值为1.0%。
据了解，上述保险公司将于2025年8月31日24时起不再接受超过上述预定利率最高值的保险产品投保申请。
长江商报记者注意到，2013年，普通型养老年金的预定利率可以在3.5%的基础上上浮15%，即最高为4.025%。此后十年，保险市场主流产品以保证利率3.5%—4.0%为主的传统产品为主。2019年，4.025%的高预定利率产品逐渐被叫停。2023年7月末，保险产品预定利率迎来一次集中下调，由3.5%下调至3.0%。
2024年8月，国家金融监督管理总局下发通知，自9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%，并建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。目前，普通型人身险产品的预定利率最高值维持在2.5%。
也就是说，此次再次降低后，保险行业寿险的预定利率最高值也将创出历史最低值。
实际上，在中长端利率下行的情况下，监管部门也在鼓励险企开发长期分红险、支持浮动收益型产品发展，险企也在加速向分红险倾斜资源。从年度数据来看，2024年，人身险公司分红寿险原保险保费收入7658.74亿元，同比增长4.12%，在经历了数年的加速下滑后，首次实现保费正增长；特别是分红型终身寿险，2024年保费同比增长86.41%，是分红寿险主要增长动力。
险企转型发力分红险
2025年以来，各大险企推出分红险产品速度明显加快。据中国保险业协会披露的数据显示，截至2025年7月1日，寿险公司共推出456款人寿保险产品和329款年金保险产品，二者合计785款，其中分红险259款，占比约为33%。而2024年全年在售分红险产品仅有348款。以此计算，2025年上半年新推出的分红险数量已经占到2024年总量的74%。
上市险企的动作更快，转型效果显著。
根据中国人寿2025年一季报，中国人寿分红险等浮动收益型业务首年期交保费占首年期交保费的比重为51.72%，较上年同期大幅提升。中国人寿称，其积极推进产品供给形态多元、期限多元、成本多元，大力发展浮动收益型业务，两全险、年金险、终身寿险、健康险业务实现均衡发展。
中国人寿也成为国内少数在一季度保持净利润、新业务价值、总保费等核心指标均稳健增长的上市险企之一，分红险成为业务增长的“新引擎”。
太保寿险方面，2025年一季度，分红险新保规模保费占比18.2%，同比提升16.1个百分点。
新华保险并未公布一季度分红险的具体情况。但从其2024年的红利实现率来看，在59款保额分红产品中，56款产品增额红利实现率达到100%，平均值152%；现金分红7款在售产品红利实现率均超过100%，平均值117%，最高值122%。
2025年以来，新华保险分红险产品转型按下加速键，该公司在2025年明确将分红险作为战略转型核心，提出“分红险占比不低于30%”的目标，并推出多款主力产品。
平安人寿也在2025年明确将分红险作为产品结构转型核心，2025年一季度，平安人寿的银保渠道的新业务价值同比增幅超170%，成为核心增长极。东吴证券认为，2025年一季度头部险企银保渠道新单中分红险占比普遍超过20%，结合平安银保渠道的爆发式增长，认为平安人寿分红险销售在银保渠道中占较高比例。
同样地，中国人保也押注分红险，人保寿险总裁肖建友明确表示，分红险转型是应对利差损风险的必然选择。
据了解，当前寿险行业聚焦产品结构转型，头部险企分红险新单占比有望持续提升，推动行业从“刚性兑付”转向“保证收益+分红浮动收益”模式，这将逐步降低新增保费的负债成本，并摊薄存量负债成本。
2025年以来，分红险接棒传统储蓄险成为寿险增长的核心驱动力。
7月25日，国家金融监管总局发布6月人身险公司经营情况，2025年上半年，寿险保费收入22876亿元，同比增加6.63%；同期，全行业险企实现保费收入37350亿元，同比增长5.31%，寿险保费收入增速大于全行业保费收入增速。
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